9월분 미국 CPI가 한국시간 오늘 밤 9시 30분에 나왔어요. 헤드라인 연간 3.7%, 근원 월간 0.3%로 시장 예상보다 높은 숫자가 셋이었습니다.
금은 발표 5분 만에 37달러 밀렸어요. 10년물 금리는 5.19%에서 5.27%로 뛰었고, 달러도 같이 올랐죠.
어제 10월 CPI 예상 글에서 발표 뒤 채점할 6가지를 적어뒀어요. 금 EA를 돌리는 사람 입장에서 그대로 채점해 봅니다.
미국 CPI 발표 결과, 예상보다 높은 숫자 셋
헤드라인 연간은 3.7%로 예상 3.6%보다 0.1%p 높았어요. 근원 연간도 2.6%(예상 2.5%), 근원 월간도 0.3%(예상 0.2%)로 위쪽이었습니다.
헤드라인 월간 0.6%만 예상과 같았어요. 8월 연간이 3.4%였으니 한 달 새 0.3%p 오른 셈이죠.
어제 제일 가능성 높다고 본 건 “헤드라인은 뜨겁고 근원은 얌전한” 혼합이었어요. 실제론 근원까지 뜨거웠으니, 이 부분은 제 예상이 틀렸습니다.
근원 CPI 월간 0.3%, 두 달 연속
근원은 식품·에너지를 뺀 물가예요. 기름값처럼 출렁이는 걸 빼고 본 “진짜 체온”이라, 연준이 더 눈여겨보는 숫자입니다.
3월부터 7월까지 근원 월간은 4월 0.4%를 빼면 0.2% 이하였어요. 그런데 8월 0.3%에 이어 9월도 0.3%가 나오면서 두 달 연속 높게 찍혔습니다.
서비스 물가(에너지 제외)가 0.4%, 주거비가 0.4%로 8월보다 조금씩 올랐어요. 중고차도 0.7% 뛰었고요.
9월 CPI를 끌어올린 건 휘발유 9.1%
미 노동통계국은 휘발유가 9월 한 달 9.1% 올라 전체 상승분의 절반 넘게 차지했다고 밝혔어요. 에너지 전체는 한 달 5.2%, 1년으로는 20.4%입니다.
반대로 식품은 0.0%로 제자리였어요. 장바구니 물가(가정용 식품)는 오히려 0.1% 내렸습니다.
휘발유는 9월 21일 갤런당 4.48달러를 찍고 조금 내려왔어요. 그래서 다음 달 헤드라인은 기름값이 덜 밀어 올릴 수 있지만, 근원은 기름값과 상관없이 두 달째 0.3%라는 게 문제입니다.
CPI 발표 직후 금값, 5분봉으로 보면
발표 직전 5분봉 종가는 4,152.08달러였어요. 발표가 찍힌 5분봉 하나에서 37달러가 빠져 4,114.85달러로 끝났습니다.
10분 뒤인 21시 40분엔 4,085.20달러까지 더 내려갔어요. 발표 직전보다 67달러 아래였고, 22시엔 4,098달러로 조금 되돌린 채 한 시간봉이 끝났습니다.
금 EA를 돌리는 입장에선 이 5분이 제일 무서워요. 스프레드가 벌어지고 손절이 미끄러지기 쉬운 구간이라, 레버리지를 크게 쓸수록 계좌가 크게 흔들립니다(금 레버리지).
CPI 발표 1시간 금 변동폭, 8월·9월과 비교
발표가 포함된 한 시간봉(한국시간 21시~22시) 폭은 70.48달러였어요. 8월 51달러, 9월 98.42달러와 비교하면 8월보다는 컸고 9월보다는 작았습니다.
대신 직전 한 시간 폭(7.84달러)과 비교하면 9.0배예요. 8월 5.6배, 9월 7.8배보다 큰 배수라, 조용하던 시장에 충격이 더 크게 들어온 셈입니다.
금리·달러·나스닥 선물은 어떻게 움직였나
발표 전 5분봉과 비교하면 미국 5년물 금리는 4.98%에서 5.09%로, 10년물은 5.19%에서 5.27%로 올랐어요. 달러인덱스는 102.20에서 102.68로 뛰었습니다.
나스닥100 선물은 30,840에서 30,600 근처로 약 0.8% 밀렸어요. 금리에 예민한 기술주가 먼저 반응한 거죠(나스닥 하락 이유).
금리가 오르고 달러가 오르면 이자가 없는 금은 불리해져요. 이번엔 교과서 그대로 움직였습니다.
금리 인상 확률, 발표 직후엔 그대로였다가 장 마감엔 뛰었다
CME 페드워치 기준 10월 28일 회의 인상 확률은 발표 직후 21.6%였어요. 하루 전 22.1%와 거의 같습니다.
어제 글엔 “18% 근처”라고 적었는데, 확인해 보니 그건 1주 전 숫자(17.7%)에 가까웠어요. 하루 전 기준으로 다시 맞춰 채점합니다.
대신 12월까지 한 번 이상 올릴 확률은 하루 전 88.1%에서 89.8%로 올랐어요. 두 번 올릴 확률도 18.8%입니다.
그런데 하루가 끝날 무렵엔 얘기가 달라졌어요. 미국 장 마감 뒤 CME 페드워치에서 10월 인상 확률은 32.7%까지 올라왔습니다.
시장이 뜨거운 근원 숫자를 소화하는 데 몇 시간이 걸린 셈이에요. 그래프는 발표 3분 뒤 숫자라, 첫 반응만 보고 판단하면 안 된다는 걸 보여주는 기록으로 남겨둡니다.
근원 연간 2.6%, 넉 달 만에 다시 올랐다
근원 연간은 5월 2.9%에서 8월 2.4%까지 석 달 내리 내려왔어요. 9월에 2.6%로 넉 달 만에 다시 올랐습니다.
헤드라인 연간은 5월 4.2%가 올해 고점이었고, 9월 3.7%예요.
어제 적어둔 6가지, 그대로 채점
| 기준 | 실제 | 판정 | |
|---|---|---|---|
| ① | 근원 월간 0.2 이하? 0.3 이상? | 0.3% | 위쪽 |
| ② | 헤드라인 연간 3.6% 넘나? | 3.7% | 넘음 |
| ③ | 발표 1시간 금 폭 98달러 넘나? | 70.48달러 | 못 넘음 |
| ④ | 그 한 시간 위아래 다 찍나? | +16 / -54 | 발표 뒤 한쪽 |
| ⑤ | 발표 후 고점→마감 반납액 | 마감 4,104.43 (고점 대비 -48.68) | 아래에서 마감 |
| ⑥ | 10월 인상 확률 방향 | 22.1% → 21.6%(3분 뒤) → 32.7%(장 마감 뒤) | 하루 새 +10.6%p |
④를 “발표 뒤 한쪽”으로 본 건 위쪽 16달러가 발표 전 30분에 나왔기 때문이에요. 8월·9월처럼 발표 뒤 위아래를 왕복한 그림과는 달랐습니다.
⑤는 9월과 그림이 반대였어요. 9월엔 발표 뒤 고점에서 53.50달러를 돌려주고 끝났는데, 이번엔 발표 뒤 고점이 사실상 발표 직전 가격(4,153달러)이었습니다.
금은 한국시간 새벽 1시 4,073.32달러까지 밀렸다가 4,104.43달러로 하루를 마쳤어요. 발표 직전보다 47.65달러(-1.15%) 낮은 마감이고, 저점에서는 31달러를 되돌렸습니다.
⑥은 하루 안에 판정이 바뀌었어요. 발표 3분 뒤엔 21.6%로 제자리였는데, 미국 장 마감 뒤엔 32.7%까지 올라 하루 전보다 10%p 넘게 뛰었습니다.
CPI 다음 일정
한국시간 15일 새벽 3시엔 연준 베이지북이 나와요. 15일 밤 9시 30분엔 생산자물가(PPI)와 소매판매가 이어집니다.
다음 FOMC 결정은 한국시간 10월 29일 새벽 3시예요. 다음 CPI는 11월 10일인데, 서머타임이 끝나 밤 10시 30분에 나옵니다(서머타임 해제 시간표).
CPI 발표 시간 기본 정보는 미국 CPI 발표 한국시간, 지난달 채점은 9월 CPI 채점 글에 있어요.
다음 날 나온 생산자물가는 더 뜨거웠어요(1.3%). 금 반응은 미국 PPI 발표 결과에 정리했습니다.
자주 받는 질문
미국 CPI 발표 결과는 어떻게 나왔나요?
2026년 10월 14일 발표된 9월분 CPI는 헤드라인 연간 3.7%, 월간 0.6%, 근원 연간 2.6%, 근원 월간 0.3%예요. 헤드라인 월간을 뺀 세 숫자가 예상보다 0.1%p씩 높았습니다.
9월 CPI 결과, 예상치 상회인가요?
네, 상회예요. 예상은 헤드라인 연간 3.6%, 근원 연간 2.5%, 근원 월간 0.2%였습니다.
CPI 예상치 상회하면 금값은 어떻게 되나요?
보통 금리와 달러가 올라 금이 눌리는 경우가 많고, 이번에도 발표 5분 만에 금이 37달러 내렸어요. 다만 8월·9월처럼 첫 반응 뒤 반대로 돌아선 날도 있어서 늘 같진 않아요.
CPI 발표 후 금리 인상 확률은?
CME 페드워치 기준 10월 인상 확률은 발표 3분 뒤 21.6%, 미국 장 마감 뒤 32.7%였어요. 12월까지 한 번 이상 인상은 발표 직후 89.8%였고, 확률은 시시각각 바뀝니다.
다음 미국 CPI 발표일은 언제인가요?
11월 10일(화)이에요. 서머타임 해제로 한국시간 밤 10시 30분에 나옵니다.
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