금값이 1월 29일 장중 5,596달러를 찍고 10월 5일 4,140달러까지 내려왔어요. 고점에서 26% 빠진 자리입니다.
금 EA를 돌리는 사람한테 올해는 방향이 두 번 크게 꺾인 해였죠. 왜 이렇게 빠졌는지, 차트 여덟 장으로 이유를 하나씩 맞춰봤어요.
금값 하락, 1월 고점에서 어디까지 왔나
종가 기준 고점은 1월 28일 5,417달러였어요. 2월 말까지는 그 근처에서 버텼는데, 3월 한 달에만 11.6%가 빠졌습니다.
가장 깊었던 날은 7월 16일 3,977달러였어요. 8월에 10% 반등했다가 9월에 다시 밀려서 지금 4,100달러대입니다.
금값 떨어지는 이유 1 — 금리가 너무 올랐다
제일 큰 이유는 금리예요. 미국 10년물 국채금리가 연초 4.19%에서 10월 5일 5.31%까지 올랐는데, 2002년 이후 가장 높은 수준입니다.
금은 들고 있어도 이자가 안 나와요. 국채가 5% 넘는 이자를 주면 금을 들고 있을 이유가 그만큼 약해지죠.
실제로 올해 금값과 10년물 금리의 상관계수는 -0.67이었어요. 금리가 오른 날 금이 빠지는 일이 잦았다는 뜻입니다.
금리가 왜 이렇게 올랐는지는 국채금리 상승 의미에 따로 정리해뒀어요.
금값 떨어지는 이유 2 — 달러가 강했다
금은 달러로 값을 매겨요. 달러가 비싸지면 다른 나라 사람들한테 금이 비싸지니까, 수요가 줄고 가격이 눌립니다.
달러인덱스는 연초 98 부근에서 9월 말 101.1까지 올랐어요. 올해 금값과의 상관계수는 -0.81로, 금리보다도 더 촘촘하게 반대로 움직였습니다.
금값 떨어지는 이유 3 — 전쟁이 유가를 밀어올렸다
2월 28일 전쟁이 시작되자 유가가 뛰었어요. WTI는 연초 57달러에서 한때 112달러까지 갔고, 10월 2일 93달러입니다.
보통 전쟁은 금에 호재로 알려져 있죠. 그런데 이번엔 유가가 물가를 밀어올리고, 물가 때문에 금리 인하가 멀어지면서 결과적으로 금리를 끌어올리는 쪽으로 작용했어요.
금값 떨어지는 이유 4 — ETF 돈이 빠져나갔다
세계금협회 집계로 2분기 금 ETF에서 45톤이 빠져나갔어요. 가격을 결정하는 건 결국 빨리 들어오고 빨리 나가는 투자 자금입니다.
같은 2분기에 중앙은행들은 289톤을 샀어요. 1년 전보다 62% 많은 양인데도 가격을 받치진 못했죠.
중앙은행은 천천히 나눠서 사고, ETF는 한 번에 팔아요. 속도 차이가 가격에서는 더 크게 보입니다.
여기에 1월 급등 때 레버리지로 들어온 자금이 3월에 한꺼번에 정리된 것도 낙폭을 키웠다는 분석이 많아요. 3월과 6월엔 한 달에 11%씩 빠졌습니다.
금값 고점 대비 하락률, 가장 깊었던 날
종가 고점 5,417달러 기준으로 가장 깊었던 날은 7월 16일, -26.6%였어요. 10월 5일은 -23.6%입니다.
장중 고점 5,596달러로 계산하면 -26%가 돼요. 기사마다 숫자가 다른 건 기준이 달라서입니다.
월별로 보면 1월 +13.3%, 2월 +7.9%로 두 달 동안 크게 올랐어요. 그 뒤로는 3월 -11.6%, 6월 -11.7%로 두 번 크게 꺾였습니다.
금값 하락, 2008년과 비슷한 깊이
2001년부터 월말 종가로 세어보면 금이 15% 넘게 빠진 구간은 이번까지 네 번이에요. 2008년 금융위기 때 -25.7%, 2011년부터 2015년까지 -41.8%, 2020년부터 2022년까지 -17.3%였습니다.
이번 -24.1%는 2008년과 비슷한 깊이예요. 고점에 산 사람이 얼마나 오래 물려 있었는지는 25년 치 금 하락 기록에 정리해뒀습니다.
같은 기간 나스닥은 사상 최고치를 썼어요. 그 숫자는 나스닥 사상 최고치 정리에 있습니다.
9월 28일 하루 급락 때 상황은 금값 폭락 그날 기록에 따로 남겨뒀어요.
10월 7일 10년물 입찰 결과와 그날 금값 15분봉은 미국 10년물 국채금리 5.3%에 정리해뒀어요.
그럼 금은 언제 다시 오를까요. 과거 데이터로 본 반등 조건 세 가지는 금값 반등 조건에 따로 정리했어요.
10월 둘째 주 반등은 왜 나왔는지 국제 금값 반등 원인에 이어서 적었어요.
자주 받는 질문
금값 하락 이유는 뭔가요?
미국 금리가 5%를 넘을 만큼 오르고 달러가 강해진 게 가장 커요. 전쟁으로 유가가 뛰면서 금리 인하 기대가 멀어진 것, 금 ETF에서 돈이 빠진 것도 겹쳤습니다.
금값은 고점에서 얼마나 떨어졌나요?
1월 29일 장중 고점 5,596달러 대비 10월 5일 종가 4,140달러는 -26%예요. 종가 고점 5,417달러 기준으로는 -23.6%입니다.
전쟁인데 금값이 왜 떨어지나요?
이번 전쟁은 유가를 밀어올렸고, 유가가 물가와 금리를 끌어올렸어요. 금리가 오르면 이자가 없는 금은 불리해서, 안전자산 수요보다 금리 효과가 더 크게 작용했습니다.
중앙은행은 금을 팔고 있나요?
아니요, 오히려 더 샀어요. 2분기 중앙은행 순매수는 289톤으로 1년 전보다 62% 많았습니다.
한국 금값(한 돈)도 떨어졌나요?
국제 금값을 따라 같이 내려왔어요. 한 돈 시세가 어떻게 매겨지는지는 금값 한돈 시세 계산에 정리해뒀습니다.
이 글은 정보 제공용이며 특정 시점의 매수·매도를 권하지 않습니다.
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